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有色金属板块表现活跃

杏耀-杏耀娱乐-杏耀测速_杏耀注册网址 时间:2019年12月03日 03:22

  【有色金属板块表现活跃 机构:2018年有色牛市正式开启】东兴证券林阳分析认为,2018年有色牛市虽然面临很多不确定性,但有色金属尤其是工业金属的全面牛市将是贯穿全年的投资机会,大逻辑简单来说就是供给强约束,需求超预期,核心品种铜铝钴。

  周一(1月8日)午后,有色金属板块快速拉升,截止收盘,寒锐钴业大涨7.86%,金贵银业、兴业矿业、盛和资源、北方稀土、江西铜业、神火股份、驰宏锌锗、云南铜业、华友钴业、盛屯矿业、西部矿业、厦门钨业等个股表现出色。展望后市,对于有色金属板块的投资机会,券商分析师表示,2018年有色牛市虽然面临很多不确定性,但有色金属尤其是工业金属的全面牛市将是贯穿全年的投资机会。

  东兴证券林阳分析认为,2018年有色牛市虽然面临很多不确定性,但有色金属尤其是工业金属的全面牛市将是贯穿全年的投资机会,大逻辑简单来说就是供给强约束,需求超预期,核心品种铜铝钴。

  具体来看,铜:铜边际改善明显,步入中期上涨阶段。供给无大增量且产量不确定性显著增强,2020年之前产能释放十分有限,影响2017年的长期劳资谈判在2018年将继续集中体现。铝:中周期上涨刚刚开始。2018年供给将是强约束,产量受限于指标将会维持较低水平,中期周期供给难放量,行业需求稳定,全年增速5-7%,铝价步入中期上涨阶段。钴:空间仍然很大。短期增量有限,2018年供给量12.77万吨,未来增量计划虽有但不确定性较大,嘉能可控制力较强。需求将迎来爆发性增长,未来几年维持紧平衡是大概率事件,钴价格有望冲击历史新高。重点推荐公司:紫金矿业、江西铜业、云南铜业、中国铝业、寒锐钴业、洛阳钼业。

  万联证券分析师宋江波分析认为,展望2018年,有色行业供给侧改革政策力度将边际减弱,基本金属需求将成为价格的主导因素。在国内存量经济格局的大背景和去产能、去杠杆的政策主基调下,国内基本金属需求增速的下滑不可避免,而中国又是全球基本金属需求的主导力量,因此基本金属板块将难以出现趋势性投资机会。但是,考虑到欧美经济体持续扩张,海外需求向好,再叠加国内季节性的需求高峰,基本金属板块仍存在阶段性的投资机会,尤其推荐供应弹性下降的铜金属板块。钴和锂作为新能源汽车上游原材料,需求高增长确定性强,静态层面的供应过剩是市场的最大担忧,杏耀登陆但是动态来看,矿山生产的干扰因素众多,实际产出有待观察,而产业链的鞭长效应对需求端的支撑又往往超出预期,因此,钴盐和锂盐的价格有望继续保持强势。

  对于有色金属板块的投资机会,国泰君安发布的2018年有色金属行业配置策略为需求为锚,优势重估。

  国泰君安称,过去两年供需总体实现再平衡,开工率上行,供给弹性受限;波动的需求预期:传统产业预期的低点、新产业的信心,在金属价格上有望放大;上市公司优势转化:上一个周期中企业的布局带来的成本曲线变形、产业布局优势将被凸显。

  国泰君安称,铜方面,供给格局保持稳定,需求预期的改善,产业变革带来的新增需求,龙头企业的卡位;铝:后供给侧改革时代,把握产业趋势的受益者;铅锌:低库存运行,需求波动将继续主导价格。

  此外,小金属方面,新能源上游仍然具备较长期的高成长性,供给侧的放量只是扰动,核心仍然是需求端的高速增长,继续看好钴、锂、硫酸镍、铜箔等品种。

  基本金属方面,需求端,全球经济复苏+中国经济韧性,供给端,新建产能中期增量有限+国内环保整治延续将带来供求关系继续走好,继续看好大周期。

  银河证券认为电解铝行业的供给侧改革与采暖季限产政策将继续执行,国内电解铝产能增速将遇拐点,目前电解铝板块已至谷底,存在反弹动能。长期看好电解铝板块的投资机会,推荐中国铝业、神火股份、云铝股份、南山铝业。而媒体报道铜陵有色与自由港协定 2018 年铜加工TC为 82.25美元,创下 2015 年以来新低,超出市场预期,给市场2018年铜精矿短缺的预期,铜价大概率上涨, 推荐江西铜业、紫金矿业、洛阳钼业、云南铜业、铜陵有色。此外,新能源汽车补贴政策预计近期落地,行业不确定性消除,仍然看好新能源汽车产业链上游的钴锂板块,推荐华友钴业、寒锐钴业、天齐锂业、赣锋锂业。

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